DIFERENTES FACTORES ELEVAN VALOR DE LA PERMUTA.Nota del Editor.

Baja en las cotizaciones de los Petrobonos y Bonos Soberanos a precios que deterninan un precio de dólar implícito por encima de 5,45, así como a una perspectiva negativa con respecto a nuevas emisiones, que se espera impacten a la baja la permuta, tal es el caso de los bonos CVG, determinaron un incremento en el valor de la permuta, que se cotizó hoy a máximos de 5,35 Bs. por dólar.

Aunado a lo anterior, perspectivas negativas en torno a la aprobación en segunda iscusión de la AN de la modificación a la Ley del Banco Central de Venezuela, donde se enuncia la posibilidad de financiamiento de déficits de caja de Pdvsa y otras empresas estatales, con importantes consecuencias en la inflación del país.

PDVSA: MÁS DEUDAS PARA 2010.

Anexamos infomción emitida por diferentes fuentes financeras, donde dan cuenta de la posibilidad de la emisión de nuevos endeudamientos de la estatal petrolera para el primer trimestre de 2010, así como la posibilidad cierta de daluación en el mismo periodo.
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 Barclays: Nueva emisión Pdvsa; devaluación primer trimestre 2010


Barclays dijo hoy en un informe, citando reuniones con funcionarios del gobierno, que Pdvsa estaría buscando emitir entre 3.000 y 5.000 millones de dólares antes de finalizar el año.

Los analistas Alejandro Grisanti y Donato Guarino, esperan una devaluación durante el primer trimestre de 2010 que pudiese llevar el tipo de cambio oficial entre los 2,80 y los 3 bolívares.

Analistas de Morgan Stanley dijeron la semana pasada que Venezuela no devaluará el tipo de cambio oficial gracias al repunte en los precios del crudo y revisaron sus estimados de 2,85 bolívares en 2009 y 4 bolívares para 2010.

Barclays espera que la nueva venta de bonos "sea una repetición de la última emisión."

Pdvsa podría emitir al menos 6.000 millones dólares el próximo año mientras que las emisiones realizadas por el gobierno central podrían alcanzar otros 6.000 millones, dijeron los analistas.

Venezuela ha entrado en una especie de "círculo vicioso de la deuda", buscando a emitir deuda denominada en dólares para controlar el mercado paralelo, agrega el informe.

"El nivel de deuda sigue siendo favorable, pero sus tendencias son preocupantes para nosotros".

"Las autoridades no deberían emitir deuda externa cada vez que el mercado no oficial está bajo presión".

CONGRESO BASILEÑO APRUEBA ENTRADA DE VENEZUELA A MERCOSUR

Anexo información reistrada po el periódico EL UNIVERSAL, deonde detalla el debate surgido en el seno del Congreso Brasileño, que finalizó con el vot a favor del inreso de Venezuela a Mercosur.

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Comisión del Senado de Brasil aprobó ingreso de Venezuela al Mercosur


La Comisión de Relaciones Exteriores del Senado brasileño aprobó hoy el protocolo de adhesión de Venezuela al Mercosur y lo remitirá ahora al plenario de la cámara alta para una última votación, que podría ser realizada la próxima semana.

El ingreso de Venezuela al bloque, que ya ha sido refrendado por los parlamentos de Argentina y Uruguay y está pendiente de debate en Paraguay, fue respaldado tras una acalorada discusión por 11 de los 19 miembros de la comisión, en su mayoría de la base oficialista.

El relator del grupo, el senador opositor Tasso Jereissati, había recomendado rechazar el ingreso de Venezuela en un informe en el que criticó en duros términos el supuesto "autoritarismo" del presidente Hugo Chávez.

La votación, que supone la penúltima en el Senado, fue realizada en momentos en que el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, emprendía precisamente un viaje a Venezuela para uno de sus encuentros trimestrales con Chávez, indicó Efe.

Durante el debate, la oposición reafirmó su rechazo al ingreso de Venezuela al Mercosur, apoyada en la supuesta "falta de libertades" en ese país, que calificó de "violaciones a la cláusula democrática" que impera en el bloque.

El grupo oficialista, por su parte, recordó que instituciones internacionales, como el Centro Carter, han respaldado la "limpieza" y "transparencia" de "todas" las elecciones ganadas por Chávez, y aunque admitió que "hay problemas políticos" en Venezuela, sostuvo que no se puede negar la "legitimidad" del Gobierno.

Antes de votar, la mayoría de los senadores también rechazó un pedido de la oposición, que planteó la posibilidad de que un grupo de parlamentarios hiciera una visita a Venezuela para comprobar si el país se ajusta a las normas democráticas del bloque.

La visita había sido sugerida por el alcalde mayor Antonio Ledezma, quien el pasado martes intervino ante la comisión y, aunque pidió el ingreso de Venezuela al Mercosur, afirmó que en su país la democracia ha sido "secuestrada" por Chávez.

Ledezma justificó su posición en favor del ingreso de Venezuela en que Chávez "será más peligroso para la paz y la democracia en la región en la medida en que esté aislado".

El senador Romero Juca, jefe de la bancada oficialista en el Senado, anunció que se propone solicitar que la cámara convoque al plenario para la votación definitiva la semana próxima.

En plenario, influyentes líderes como el propio presidente del Senado, José Sarney, ya han adelantado su rechazo al ingreso de Venezuela, también debido al alegado "carácter autoritario" de Chávez.

Sin embargo, hoy el senador Renán Calheiros, jefe de la bancada del Partido del Movimiento Democrático Brasileño (PMDB), al que pertenece Sarney y que tiene la primera mayoría en la cámara, dijo que recomendará a esa formación política que "apruebe" la entrada de Venezuela al Mercosur.

Según Calheiros, "esta discusión no puede mezclarse con simpatías ideológicas", pues se trata de un asunto económico y comercial que debe medirse con "pragmatismo aplicado".

CRUDO AL ALZA EN MERCADOS INTERNACIONALES.

Anexo resúmen realizado por AMERICA ECONOMÍA en referencia al alza del crudo en los mercado internacionales, y sus perspectivas ante las positivas señales de la economía norteamericana.
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Crudo sube a US$78 a la espera de PIB de EE.UU.


Analistas estiman que los inversores se centrarán en los datos económicos, con un cuadro sin cambios en el débil panorama fundamental del mercado del petróleo.

El referencial de Estados Unidos subía 28 centavos a US$77,74 el barril, mientras que el tipo Brent ganaba 42 centavos US$a 76,28.


El petróleo subía hacia los US$78 el barril este jueves ante expectativas de que Estados Unidos, el mayor consumidor mundial de energía, recuperará el crecimiento económico, aunque las ganancias eran limitadas por la debilidad de la demanda de combustible.

A las 09.41 GMT, el crudo referencial de Estados Unidos subía 28 centavos a US$77,74 el barril. El crudo tipo Brent ganaba 42 centavos a US$76,28.

Los analistas decían que los inversores se centrarían en los datos económicos, con un cuadro sin cambios en el débil panorama fundamental del mercado del petróleo. A las 12.30 GMT Estados Unidos difunde los números de la evolución del producto interno bruto (PIB).

Los economistas creen que la estimación de avanzada del gobierno mostrará que el PIB creció 3,3% en el tercer trimestre, que sería el primer trimestre en mostrar expansión positiva desde el segundo trimestre de 2008, cuando la economía obtuvo un crecimiento de 1,5%.

"Los datos del PIB de Estados Unidos se difundirán hoy (...) la expectativa del mercado es un incremento de 3,3%", dijeron en un informe los analistas del petróleo de Mizuho Corporate Bank.

Mizuho Corporate advirtió que cualquier movimiento del dólar y de la bolsa podría continuar influyendo en los precios del petróleo, pues la reciente fortaleza del dólar y la caída de las acciones contribuyeron en gran medida a la baja de los precios del crudo desde el máximo en un año de US$82 registrado el 21 de octubre.

El dólar bajaba contra el euro el jueves, revirtiendo su reciente ascenso, mientras que las bolsas europeas subían.

Pero en general, la floja demanda real  del petróleo probablemente limite cualquier avance de los precios alentado por datos económicos optimistas, y persisten las dudas sobre la sustentabilidad de la recuperación económica global.

AHORA LOS BONOS CVG. Nota del Editor.

Ha sido aprobada emisión de Bono CVG, que podría estar entre 1 y 1,4 mil millones de dólares, aun sin características más específicas, de acuerdo a declaraciones dada por Ana Barrios, Directora de Crédito Público

Los medios financieros consultados estiman que la emisión de bonos por medio de esta empresa estatal obedece una puesta en práctica de la, aun en discusión, ley del banco Central de Venezuela, sobretodo si se considera que la CVG, mantiene un mercado internacional en depresión, a lo que se debe agregar una extremadamente crítica situación laboral, y paros en su proceso de producción a raíz de las medidas de resguardo energético dictado por el Ejecutivo Nacional. Todo esto tendría por objeto financiar el déficit de Caja de la empesa, sin necesidad de recurrir a la Banca o a los particulares, sino directamente al instituto emisor.

Por otro lado se viene manteniendo desde hace meses la tesis de la emisión de estos bonos con una garantía colateral de reservas en oro, con el objeto de hacer más atractivo los mismos, sin embargo esta condición no ha sido confirmada y la posición de los analistas consultados es que el impacto de este método sería muy relativo.

Es una noticia que se desarrolla en este momento, por lo que estaré haciendo nuevas notas al respecto.

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NUEVA CONFIGURACIÓN DE LA BANCA.

Anexamos para su lectura y análisis un resúmen de la firma asesora ARISTIMUÑO HERRERA & ASOC. sobre la nueva configuración de la banca como producto del “Decreto con Rango, Valor y Fuerza de la Ley de la Actividad Bancaria y Financiera”, que se encuentra actualmente en discusón en la Asamblea Nacional.
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1. Los bancos se clasificarían en Nacionales, Regionales, Estadales, Comunitarios (no son bancos comunales), De Desarrollo, Bancos de Segundo Piso.

2. Los bancos nacionales, regionales y estadales deberán destinar al otorgamiento de créditos al sector microempresarial y pequeño empresarial un monto no inferior al 5% de su cartera crediticia bruta al cierre del ejercicio semestral anterior, hasta llegar a un máximo del 10%.

3. Destinar el 5% de las ganancias al cumplimiento de la responsabilidad social, para el financiamiento de proyectos presentados por los consejos comunales o a aquellos programas sociales destinados a responder a las necesidades de la comunidad. Este porcentaje podrá ser modificado hasta un máximo del 10%.

4. Cuando los créditos sean destinados al desarrollo productivo que no correspondan a carteras dirigidas, los prestatarios gozarán del beneficio de no pagar capital ni intereses, de acuerdo a los siguientes términos: 4-a) Tres (3) meses para los créditos a corto plazo (< de 5 años). 4-b) Seis (6) meses para los créditos a mediano plazo (< de 10 años). 4-c) Un (1) año para los créditos a largo plazo (> a 10 años).

5. Las instituciones financieras deberán transferir a un fideicomiso el 10% del capital social el cual pasa a ser propiedad colectiva de los trabajadores, como un beneficio adicional a la remuneración y demás compensaciones por su condición de trabajador. El trabajador o trabajadora tendrá derecho a percibir el rendimiento semestral correspondiente a su participación. Se constituirá a razón de un 2% hasta alcanzar el límite máximo. Quedan excluidos los presidentes o presidentas, vicepresidentes o vicepresidentas, directores o directoras, consejeros o consejeras, gerentes de aéreas, secretarias o secretarios de la junta directiva.

6. Los trabajadores y trabajadoras elegirán anualmente de su seno a su representante ante la junta directiva.

7. Las cuentas nominas ni podrán ser objeto de debito automático por concepto de cuotas ni pagos mensuales de créditos.

8. El presidente de la República queda facultado para fijar tasas de interés de carácter social a actividades económicas que sean considerados de interés de desarrollo nacional. Igualmente queda facultado para decretar por un tiempo determinado el porcentaje de las carteras obligatorias.

9. Los pagos por concepto de sueldos, salarios, primas, bonos y demás remuneraciones que incluya a presidentes, directores, consejeros, asesores, hasta funcionarios de rango ejecutivo no podrán exceder del 10% de los resultados netos del ejercicio.

10. Las cuentas morosas pasadas no se pueden considerar parámetros excluyentes para el otorgamiento de créditos o préstamos. En caso de negar el crédito solicitado el banco deberá manifestar por escrito tal decisión debidamente razonada.

11. Fogade garantizará los depósitos hasta por un monto de Bs.F 25.000.

12. Se crea el Consejo Nacional de Usuarios del Sistema Bancario. Su objeto es servir de interlocutor entre los usuarios, el poder público y el Consejo Nacional de Bancos y Otras Instituciones Financieras. El Consejo Nacional de Usuarios estará integrado por los representantes de los Consejos Comunales. Tendrán las siguientes atribuciones:

• Estudiar los productos bancarios y las condiciones económicas del país y enviar los informes correspondientes con sus conclusiones y recomendaciones a la Sudeban.
• Procurar la conciliación de disputas que surjan entre los usuarios del sistema bancario con los bancos e instituciones financieras.
• Denunciar ante la Sudeban, los casos de prácticas bancarias ilegales, inadecuadas, indebidas o desajustadas por parte de las Instituciones Financieras, a los fines de que se impongan los correctivos necesarios.
• Estudiar las prácticas bancarias, a los fines de que se brinde un servicio optimo al usuario del sistema bancario nacional y remitir la opinión a la Sudeban y al Consejo Nacional de Bancos.

EN NOVIEMBRE SALDRÁ LA NUEVA PROVIDENCIA CADIVI.

Anexamos la información aparecida en el diario Tal Cual, donde se reflejan las declaraciones del Presidente de CADIVI Manuel Barroso; destacando la posibilidad de montos mayors a los US$2.500 para viajeros y auorizaciones de divisas para menres de edad.
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El presidente de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), Manuel Barroso, informó este martes que la nueva providencia que el ente publicará a finales de noviembre y que entrará en vigencia a partir del 1 de enero de 2010 establece una tabla de asignación de divisas que será por destino y duración del viaje, en la que el monto que se autorizará podrá ser un poco mayor a los 2 mil 500 dólares.

Actualmente se están trabajando sobre dicho monto de asignación que podrá ser mayor a los 2 mil 500 dólares, cifra que se dará a conocer, con exactitud, próximamente.

“Al hablar de autorizaciones por destino y de acuerdo con la duración del viaje tiene que haber una diferenciación en cuanto a si la persona va a viajar al Caribe, a países vecinos o a destinos más distantes del territorio nacional y, por lo tanto, los gastos son mayores, por lo que para tales efectos, en la nueva providencia se publicará una tabla”, sostuvo Barroso.

Debido a que la nueva medida modifica la actual, Cadivi ha establecido un periodo de transitoriedad, así las personas que vayan a viajar al exterior en diciembre y permanezcan fuera del país hasta principios de enero no deben hacer una nueva solicitud, sino que se ha establecido un mecanismo de notificación para informar a la administración cambiaria acerca de ese viaje, su duración y poder satisfacer sus necesidades.

Tal notificación debe hacerse sólo a través del portal web, www.cadivi.gob.ve, y no debe estar acompañada de ningún documento, en el caso de las personas que ya tengan su tarjeta de crédito activa en estos momentos y que en diciembre-enero se dispondrán a viajar.

Quienes no tengan su tarjeta activa deben hacer su solicitud según la nueva providencia, mensaje que le aparecerá a las personas que ingresen al portal con la intención de hacer notificación, dijo Barroso.

Asimismo, advirtió que quienes tengan su tarjeta activa y no cumplan con esta notificación tendrán su tarjeta inactiva a partir del 1 de diciembre, como lo establece la nueva medida.

Barroso señaló que la nueva providencia también prevé la incorporación de mecanismos para la autorización de divisas para los menores de edad, solicitadas por su representante legal, siempre con los debidos mecanismos de control para evitar perversiones o trampas que se han presentado en el pasado.

Apuntó que los niños, niñas y adolescentes podrán obtener autorización por medio de sus padres, similar a los adultos.

El mecanismo en su conjunto no tendrá variación en cuanto a los documentos que hay que presentar, “y esto es bueno decirlo ante informaciones de prensa que tienden a llevar a la población incertidumbre al respecto”, recalcó.

En cuanto a la asignación de efectivo para viajes, se modificará la providencia, con el fin facilitar los procesos de obtención. “Las personas podrán hacer simultáneamente la solicitud de efectivo con la activación de su tarjeta, en una sola solicitud y por esta vía, en su sólo trámite obtendrá el efectivo y el monto máximo según el lugar a donde viajará y el tiempo que estará fuera del país”, dijo Barroso.

Barroso explicó que también se constituye en una variante al servicio de las personas el derecho que tienen a escoger con qué banco quieren trabajar, de manera que las autorizaciones van a ser con la tarjeta que el usuario decida utilizar.Refirió que con la providencia actual, se habilita una tarjeta o hasta un máximo de tres, pero de un mismo operador cambiario.

Como ahora las autorizaciones serán por duración del viaje y por destino, si el usuario utilizará una tarjeta de un determinado banco para un viaje y para otro quiere cambiar a otra entidad, lo podrá hacer con tan sólo la solicitud propiamente como está establecida en la normativa. Igualmente, Barroso informó que no está previsto un incremento del monto para el comercio electrónico.