OBAMA CONTRA LA ESPECULACIÓN DEL MERCADO PETROLERO.

Anexo un excelente artículo del periodista Gerardo Prieto del EL MUNDO ECONOMÍA Y NEGOCIOS, donde se desarrolla un tema complejo y álgido que dará que hablar en los próximos meses.

La referencia es a la formación de los precios del crudo, tema que se ha tratado antes en este blog (ver PRECIOS DEL PETRÓLEO AL ALZA ), y el factor especulativo del mismo, al cual el gobierno de Barack Obama considera ponerle un control, encontrándose con posiciones disímiles dentro de los participantes del mercado en todo el mundo, y que tendría repercusiones en nuestra economía. A continuación el artículo.

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Obama se prepara para combatir la especulación en el mercado petrolero
Wall Street Journal cuestiona las regulaciones y defiende el libre accionar de los inversionistas La manipulación llega a 40% de las operaciones en contratos de materias primas a futuro en Estados Unidos

El debate sobre la necesidad de regular el mercado de futuros del crudo está encendido en los Estados Unidos, resuena con fuerza en Europa y mantiene en expectativa a exportadores del rubro como Venezuela, que en los últimos años han enfilado baterías contra el manejo no comercial de estos contratos y su impacto en los precios petroleros. En un escenario marcado por el alza de las cotizaciones sin fundamento en el comercio energético global, el gobierno de Barak Obama da al traste con una década de culto a la desregulación financiera, empujando una agenda de restricciones en la Comisión de Mercados de Futuros de Materias Primas (Cftc) y en la Comisión Federal de Comercio (FTC). La reciente crisis de los "commodities", que disparó el año pasado el barril petrolero sobre los $140, reavivó la discusión sobre qué provocó el fenómeno, a quiénes se considera especuladores y cómo se puede controlar.

Primer frente de batalla

A fin de tomar cartas en el asunto, la Cftc planea emitir este mes un informe en el que sugiere que los especuladores jugaron un rol importante en las grandes oscilaciones que sufrieron los precios del crudo, según publicó Wall Street Journal (WSJ) en julio. Durante la primera semana de agosto, la Cftc ofreció audiencia a distintos actores privados en este mercado. Su presidente, Gary Gensler, ha afirmado que la especulación por inversionistas de índices contribuyó a la corrida de precios del año pasado, y espera que el ente a su cargo adopte reglas que limiten la posición de grandes instituciones en materias primas, que apuestan solo por ellas en busca de una ganancia financiera. "Tenemos toda la capacidad de lograr un equilibrio entre los intereses encontrados y la responsabilidad de proteger a los estadounidenses", comentó Gensler.

El esperado informe gira el timón 180 grados sobre un controversial reporte previo, publicado en julio de 2008 por la misma Cftc (entonces comandada por republicanos), según el cual "los especuladores no estaban sistemáticamente provocando alzas en los precios del petróleo", pero "las posiciones de los operadores no comerciales en general, y los fondos de cobertura(hedgefunds) en particular, a menudo se mueven en la misma dirección que los precios".

Bart Chilton, comisionado de la Cftc, aseguró hace dos semanas que el informe de 2008 "se basa en datos erróneos". Concluía que las variaciones del precio de los futuros se vinculaban con la oferta y demanda. Chilton dijo a Reuters que espera ver las nuevas regulaciones en septiembre, para implementarlas entre octubre y noviembre.

Segundo frente de batalla

La Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC) publicó la semana pasada una nueva norma definitiva que regirá a partir del 4 de noviembre, para combatir la manipulación de los mercados petroleros. La FTC prohíbe a cualquier persona conectada directa o indirectamente, con la compra o venta al mayor de petróleo crudo, gasolina y destilados de petróleo, comprometerse de manera consciente en cualquier acto, práctica o manera de negociar que pueda funcionar como un fraude o engaño en contra de otra persona. También castiga la omisión intencional de un hecho material que le dé a la declaración un carácter engañoso, que pueda distorsionar el mercado. Quien viole la regla enfrentará penas de hasta un millón de dólares (diarios). "Esto nos permitirá terminar el fraude y manipulación que puede ocasionar un aumento de precios en las gasolineras. Si encontramos compañías manipulando, iremos tras ellas", dijo el presidente de la FTC, Jon Leibowitz. Las violaciones incluyen anuncios públicos falsos de decisiones planificadas sobre los precios o producción de petróleo, así como reporte de datos falsos.

El mercado se defiende

Las reacciones no se hicieron esperar. Las críticas apuntan al impacto que tendrá la reducción del volumen negociado: menor liquidez y eficiencia del mercado, la mudanza de los traders hacia bolsas offshore, o el alza de las operaciones fuera de bolsa. El propio WSJ dedicó su editorial del 27 de julio pasado a la defensa de los especuladores. "Si se pregunta qué es excesiva especulación, en Washington la respuesta es: cuando los precios se mueven de manera inconveniente políticamente", ironizó el rotativo.

El diario financiero presume que Obama busca una carta bajo la manga para cuando lo señalen como culpable de la próxima burbuja en los precios del petróleo, impulsada por su gobierno, al ejecutar una política fiscal expansiva con tasas de interés cercanas a cero, por medio de la Fed (Reserva Federal de Estados Unidos). WSJ rechaza un control sobre el precio del petróleo y considera que las alzas incentivan la búsqueda de nuevos yacimientos. "Se necesitan más especuladores, no menos. Ellos son los que pueden ayudar a que los precios se establezcan en el nivel adecuado", afirmó en el editorial.

United States Commodity Funds y Centaurus Advisors Hedge Fund, dos de los mayores fondos intervinientes en este mercado, aseguraron a la Cftc, durante sus audiencias, que no están detrás de los salvajes incrementos de las cotizaciones. "Si se fijan límites, se reducirá la liquidez y aumentarán los costos para las compañías que necesitan cubrirse de los precios", afirmó John Arnold, socio de Centaurus.

La API responde

En el frente de batalla de la Comisión Federal de Comercio (FTC), quien salió al paso fue el Instituto Americano de Petróleo (API), que atacó la nueva norma, porque daría lugar a un mercado menos competitivo. API cuestiona el monto de las multas, que puede alcanzar el millón de dólares, mientras la ley de la FTC establece sanciones de $11.000 por otras violaciones. "Se han producido numerosas investigaciones de la FTC sobre la industria del petróleo que no han descubierto ninguna prueba de que la manipulación ha distorsionado los mercados o perjudicado a consumidores. Estas investigaciones encontraron que los precios son principalmente determinados por oferta y demanda", expuso el instituto.

¡Que se regule el precio!

Desde la Comisión de Energía y Minas de la Asamblea Nacional, el diputado Ángel Rodríguez apuesta por establecer mayor regulación y supervisión en los mercados energéticos a futuro. Considera necesario que los países consumidores tomen control de esos mercados. "A nadie le conviene que los precios suban tanto. Productores y consumidores deben negociar, a lo mejor fijar una banda entre $65 y $80 el barril". "No puede pasar como en la reciente crisis, cuando muchas empresas de sectores distintos al petróleo dirigieron sus inversiones hacia los mercados energéticos para cubrirse ante la crisis", advirtió.

Norma de corto aliento

Del otro lado del debate, están quienes consideran que estas reglas son difíciles de hacer cumplir, "porque el petróleo es un commodity que cotiza en bolsas de todo el mundo", como Diego González, consultor de asuntos regulatorios en gas y petróleo. "Es una medida que no va a tener el efecto esperado. Eso va contra la tesis del libre mercado". González reconoce la llamada prima de especulación en el precio de los futuros, "pero hoy es mínima con unos precios cerca de $70, pero cuando llegaron a $140 se calculaba en 50%". "Conseguir que las cotizaciones se mantengan abajo será algo muy difícil porque el petróleo barato se acabó", aseveró el experto. "La producción de México y Mar del Norte declinan con fuerza. A Brasil le costará años desarrollar sus campos costa afuera. Salvo por Arabia Saudita, la Opep tiene muy poca capacidad para aumentar producción. Todas estas realidades apuntan en contra de la especulación. Son una realidad del mercado que impondrá precios altos", afirmó.

Por cada barril de crudo se negociaron 18 en papeles
El Gobierno nacional ha criticado el alto componente especulativo de las cotizaciones.

En Venezuela, el debate sobre la formación de los precios del crudo, y la crítica a quienes especulan con futuros ha sido una constante en el gobierno de Chávez. Alí Rodríguez -actual ministro de Finanzas, ex ministro de Energía, ex presidente de Pdvsa y ex secretario general de la Opep afirmó el año pasado ante la Asamblea Nacional que "para 2005 por cada barril tangible de petróleo que se comerciaba en el mercado mundial (relación entre oferta y demanda), se negociaban cinco barriles de papel, y ya para comienzos de 2008 por cada barril tangible de crudo se negociaban 18 de papel". "En la Opep propusimos que se buscara un acuerdo entre productores y consumidores a fin de establecer un marcador de precios distinto al Nymex y el ICI (Nueva York y Reino Unido), donde se reflejan esta especulación".

En 2004, cuando los precios también subieron con fuerza, afirmó que la especulación le agregó $10 al barril. "Estados Unidos, que produce y tiene reservas por el 10% mundial pero consume de 25% a 30%, debería llegar junto a otros grandes consumidores a un acuerdo con los productores", sentenció.

LEY DE EDUCACIÓN.....

Nuevamente, y disculpe Ud. amigo lector, este humilde bloguero se toma una licencia para analizar un tema que nos afecta a todos los venezolanos, y es la polémica Ley de Educación aprobada en 2da discusión en la madrugada de hoy viernes en la Asamblea Nacional.

Soy ciudadano venezolano y antes de eso Padre, por lo que no puedo menos que sentir preocupación por la situación presentada en la casa de las leyes de nuestro país. Para eso me voy a permitir expresar mi preocupación y opinión desde el punto de vista de la forma y me apoyaré en un excelente artículo analítico de EL UNIVERSAL para revisar el fondo de la Ley.

Hasta donde dice la Constitución en el planteamiento de una Ley Orgánica (esto significa que afecta a toda o la mayor parte de la población), debe involucrar una discusión entre los entes involucrados, entiéndase Colegios, Universidades, Sociedades de Padres, etc, situación que no sucedió en este caso, amparándose en el hecho los legisladores, que estamos en periodo vacacional, amigo lector, entonces la Ley no podía sancionarse, ya que no podía haber discusión....punto.

Por otra parte, resulta capcioso que la segunda discusión de la Ley se haya dado con un proyecto diferente al previamente analizado y revisado de un solo GOLPE hasta altas horas de la noche....¿cuál es el apuro...?, asimismo fue evidente el rechazo y hostigamiento de la presencia de los diputados opositores a este proyecto, asi como de los miembros de la sociedad que se trataron de acercar a la AN para hacer sus planteamientos y protestas.

Anexo, para el análisis de fondo, escrito realizado por Leonardo Carvajal de la Asamblea de Educación, donde destaca los positivo, negativo y aquello que le crea duda en referencia al articulado de esta Ley.

Lo positivo y lo negativo de la Ley de Educación

Una primera lectura del Proyecto de Ley de Educación aprobado abrupta y nocturnamente por la Comisión de Educación de la Asamblea Nacional el día de ayer, más allá del rechazo que tenemos sobre varias arbitrariedades cometidas contra el espíritu y la letra de las normas existentes para sancionar una ley orgánica, nos lleva a presentarles un breve resumen de algunas de nuestras principales observaciones al contenido de ese texto legal.

En cuanto a lo positivo:

• Incremento de los días de escolaridad: se establece que el año escolar tendrá un mínimo de 200 días de clase, manteniendo los 60 días de vacaciones (art. 47).

• Afianzamiento de la Patria Potestad: se plantea textualmente que "las familias tienen el deber, el derecho y la responsabilidad en la formación de valores, principios, creencias, actitudes, normas y hábitos en los niños, niñas, adolescentes, jóvenes y adultos" (art.14).

• Respeto a la pluralidad ideológica: a pesar de la insistencia del Presidente Chávez en relación con que la educación debe definirse como socialista, en el Proyecto de Ley se señala, por una parte, que ella se fundamenta en la doctrina bolivariana, en la de Simón Rodríguez y en el humanismo social, principios que compartimos la inmensa mayoría de los venezolanos; por la otra, en el Proyecto se dice también expresamente que esa educación está "abierta a todas las corrientes del pensamiento" (art. 11), con lo cual se niega la pretensión de atarla a un modelo ideológico-político socialista.

En cuanto a lo negativo:

• La desnaturalización de la misión pedagógica de la escuela: no se define a la Comunidad Educativa como un conjunto de actores que promueven los procesos formativos de las nuevas generaciones, sino como un espacio "social-comunitario, organizado, participativo, cooperativo, protagónico y solidario" (art. 17), definición en la cual brilla por su ausencia el esencial propósito pedagógico que debe tener una Comunidad Educativa.

• La invasión de los Consejos Comunales: se establece que los colectivos externos a la escuela, especialísimamente los Consejos Comunales, se incorporarían a ella y asumirían roles de "evaluación y supervisión" amén de convertirse en los garantes de "la formación integral de los ciudadanos", asumiendo "un rol concientizador para la formación de una nueva ciudadanía" (arts. 15 y 16). Es inaceptable que se pretenda desplazar a las Comunidades Educativas por este experimento socio-político que, además, expresa una nueva "geometría del poder" digitada desde Miraflores.

• La visión totalitaria sobre la educación permanente: aunque parezca increíble, en el Proyecto se plantea que el Estado, a través de los dos ministerios educativos, "diseña, administra y supervisa la política de formación permanente" para todos los ciudadanos a fin de fortalecer a "la persona como ser social" (art. 36).

• Restricciones a la libertad de pensamiento en la educación universitaria: se plantea que sólo aquellas instituciones a las que el Estado les reconozca autonomía, podrán disfrutar de "libertad intelectual" (art. 31).

• Condicionamientos a la autonomía en pro de un populismo politiquero: se reconoce el derecho de las universidades autónomas a elegir sus autoridades, pero con la coletilla de que ello debe hacerse "en igualdad de condiciones de los derechos políticos de los integrantes de la comunidad universitaria: profesores, estudiantes, personal administrativo, obreros y egresados" (art. 31).

• Monopolio por parte del Poder Ejecutivo para formar en algunas carreras: se señala que la oferta de algunas carreras podrán "ser reservadas para ser impartidas en instituciones especialmente destinadas para ello" (art. 32); naturalmente, dichas instituciones serían las universidades especiales focalizadas en una profesión que el Gobierno Nacional ha comenzado a desarrollar en los últimos años.

Lo ausente:

• Falta una definición y tipificación de los tipos de planteles educativos, entre ellos los privados. No se desarrolla lo establecido en el artículo 106 de la Constitución, en lo referente al derecho de los particulares a fundar instituciones de enseñanza.

• No se desarrolla el contenido del artículo 59 de la Constitución, en el cual se establece el derecho de los padres a que sus hijos "reciban la educación religiosa que esté de acuerdo con sus convicciones", ello, naturalmente, en el seno del sistema educativo. Por el contrario, en el Proyecto de Ley la formación religiosa parece confinarse en los espacios familiares (art. 5).

• Cuando se tipifican las modalidades educativas, se explican las ya conocidas: para personas con discapacidad, la educación de adultos, la rural, la educación para las artes, la educación militar y la intercultural bilingüe. Extrañamente, la única modalidad que es suprimida corresponde a la formación de los ministros del culto, la cual se realiza en los seminarios…

• Se elimina, sin compensación o sustitución alguna, lo contenido en el artículo 59 de la aún vigente Ley de Educación que establece la posibilidad de que el Estado contribuya al financiamiento de algunos planteles privados "que ofrezcan y garanticen educación de calidad, siempre que la impartan gratuitamente", tal como, por ejemplo, han venido realizando los gobiernos en apoyo a una institución privada católica de indudable sentido popular como es Fe y Alegría. Ante tales ausencias, coincidentes todas en el área de la educación privada y católica, cabe la pregunta de si no estamos en presencia de la lamentable intrusión en este Proyecto de Ley del añejo olor de un anticlericalismo muy del siglo XIX.

Lo confuso:

• Se plantea, en el artículo 22 del Proyecto, la existencia de un Subsistema de Educación Básica, integrado por los niveles de Educación Inicial, de Educación Primaria y de Educación Media. Eso está claro. Lo que no queda claro es que el otro Subsistema lo denominan de Educación Universitaria. Entonces, ¿querría ello decir que los colegios e institutos universitarios y los tecnológicos van a desaparecer a partir de la promulgación de esta Ley de Educación? ¿Por qué no denominaron a este segundo Subsistema como de Educación Superior para que allí cupiesen toda la variedad de instituciones mencionadas?

ANTE LAS QUEJAS, EN REVISIÓN PROYECTO DE LEY DE VENTA DE VEHÍCULOS.

Al parecer el aparato legislativo de la nación ha tomado en consideración elementos que han sido analizados en esta página con respecto a esta polémica Ley (ver A PRIMER DEBATE LEY SOBRE VENTA DE VEHICULOS. Artículo del Editor. ) y que dueños de vehiculos y concesionarios solicitan modificar.

Lo anterior ha motivado a discusiones y planteado modificaciones a la misma en el seno de la Asamblea Nacional y entre los miembros del gabinete. Anexamos artículo del Diario EL MUNDO ECONOMÍA Y NEGOCIOS realizado por la periodista Mariana Martínez, donde da cuenta de los aspectos a modificar en la mencionada Ley.

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Venta de carros usados pagará impuesto sólo hasta su primer año
El Ejecutivo y la AN buscan un impuesto que no exceda el valor del vehículo

Fuentes del Parlamento dicen que carácter retroactivo preocupa a concesionarios

La Ley de Compra y Venta de Vehículos está detenida en el tráfico legislativo. En la cola la preceden la Ley de Emolumentos, a la cual la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional (AN) ya dio el visto bueno este miércoles.

Mientras le toca el paso, el proyecto está siendo escrutado por el Ejecutivo. "La estamos revisando con el ministro de Comercio y con el Presidente", dijo el diputado Elvis Amoroso. De allí han salido tres modificaciones. La primera, reducir a un año el tiempo de venta de un vehículo con pago de tributos al Tesoro Nacional. "El tiempo corre desde el momento de la compra del vehículo hasta un año de uso, en ese tiempo el carro puede ser vendido pero deberá cancelar un impuesto", indica Amoroso.

Reducción del impuesto

El proyecto de Ley establecía el pago del tributo hasta los dos primeros años de uso del carro. El Ejecutivo, en conjunto con la AN, busca la fórmula para adaptar el impuesto, de manera que éste no exceda el valor del vehículo. La diputada Iroshima Bravo ha señalado que la idea es crear un impuesto "justo" que permita desestimular la especulación en el mercado secundario de vehículos, pues, además, éstos no pagan impuestos. El proyecto determinó que el valor del impuesto sería tres veces el precio de venta sugerido establecido por la ensambladora, para quien vendiera un auto antes de los dos años de uso. El diputado Amoroso, dice que están haciendo estudios para adaptar el impuesto a la normativa tributaria.

Excepciones

Ante las quejas, esta norma tendrá sus excepciones. Las ventas por traslado al exterior; de carros diplomáticos; ambulancias; camiones de alimentos; o ventas por razones de emergencias de salud, no pagaranimpuestosalaventadeun carro antes de los dos años de uso. Incapacidad de pago Fuentes de la AN aseguran que no sólo estas razones demoran la aprobación de este proyecto de Ley. Señalan que algunos concesionarios han expresado la inquietud ante el carácter retroactivo de la ley, pues aseguran que no están en capacidad de pagar a quienes ya han comprado vehículos con sobreprecios.

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RECESIÓN E INFLACIÓN.

Esa es la posición de los Economistas José Guerra (ex Director del BCV), Oscar García Mendoza (Presidente de la Junta Directiva del Banco Venezolano de Crédito) y Orlando Ochoa (Consultor y Profesor de la UCAB), quienes emiten una carta pública dando su diagnóstico de la situción financiera del país y posibles soluciones.

Anexo la carta en referencia.

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EL PIB Y EL RIESGO DE MANIPULACIÓN
El indicador por excelencia para medir la actividad económica de un país es el producto interno bruto (PIB), mediante el cual se contabiliza el valor de los bienes y servicios producidos, valorados a los precios de un año considerado base, durante un período determinado. El PIB tiene dos enfoques principales, el de demanda y el del ingreso. Mediante el primero de ellos se mide el gasto realizado al interior de la economía en bienes de consumo, inversión, gasto público y las compras que realizan los no residentes de los bienes y servicios producidos en el país a los cuales hay que restar las compras de bienes importados por parte de los residentes del país.
El presidente Chávez y algunos ministros han venido insistiendo en que el cálculo del PIB debe ser revisado debido a que no se incorpora la Misión Barrio Adentro y otros programas del gobierno.

Debido a que el acto de producir un bien o la prestación de un servicio implica el empleo de factores de producción, mano de obra, capital e insumos entre otros, por el lado del ingreso el PIB se desagrega en remuneración a los trabajadores, el excedente del capital, la depreciación de la maquinaria y los equipos y los impuestos pagados a los cuales hay que restarle los subsidios. De esta forma el PIB mide el gasto y el ingreso.

El presidente Chávez y algunos ministros han venido insistiendo en que el cálculo del PIB debe ser revisado debido a que no se incorpora la Misión Barrio Adentro y otros programas del gobierno. Afirmó el presidente: “El PIB no mide la gestión de Barrio Adentro, pero sí la de las clínicas. Por tal motivo, sólo se miden los bolívares, porque Barrio Adentro es gratuito y los otros servicios de salud son pagos”. El presidente está absolutamente equivocado. En el PIB si se contabiliza la gestión de Barrio Adentro y de cualquier otro programa social del gobierno cuando se toma en consideración el gasto del sector público, tanto en bienes de consumo como de inversión. Esa afirmación puede encubrir un intento por manipular las cifras económicas en Venezuela.

LA RECESIÓN
En la rueda de prensa realizada el 27 de enero de 2009, advertimos que la economía venezolana entraría en un ciclo recesivo antes de lo previsto, si el gobierno no cambiaba el rumbo de la política económica. Así ha sucedido.

Desde finales de 2007, la economía venezolana registra un franco proceso de desaceleración de la tasa de crecimiento económico, lo que sugiere que fue antes de la irrupción de la crisis financiera internacional a mediados de 2008, que la actividad económica nacional comenzó el proceso de enfriamiento. El menor crecimiento del PIB se expresó sin ambigüedad en el primer trimestre de 2009 cuando la economía se estancó, al denotar un crecimiento de 0,3%, inferior al 3,2% del trimestre previo. Con ello se anticipaba la gestación de un proceso recesivo.

Indicadores preliminares al cierre del segundo trimestre de 2009 muestran una contracción de la economía, no obstante la carencia de estadísticas oficiales oportunas por parte del sector público. El conjunto de indicadores que permite preveer la declinación del PIB durante el segundo trimestre de 2009 lo conforman la producción y ventas de vehículos, la liquidez monetaria tanto nominal como real y el crédito bancario.

Aunque PDVSA no suministra cifras actualizadas sobre la producción de petróleo, de acuerdo con la OPEP, utilizando fuentes secundarias, se consigna una caída de la producción de crudos en Venezuela de 5,0% en el segundo trimestre de 2009 respecto a similar lapso de 2008. Adicionalmente, la crítica situación de la producción de los sectores aluminio, hierro y acero permiten anticipar una merma importante de la producción manufacturera. Por su parte, las asociaciones de los comerciantes igualmente reporta una baja sensible en las ventas tanto al detal como al mayor.

Todo esto configura una situación que permite estimar una contracción del PIB cifrada entre 1,5% y 2,0% para el segundo trimestre de 2009, con lo cual la economía venezolana ha entrado en un ciclo de recesión. Más allá de la baja de los ingresos y gastos fiscales, como causas subyacentes de este comportamiento están la severa restricción en la entrega de divisas, la acentuación del clima de hostilidad hacia el sector productivo expresado en confiscaciones y amenazas de expropiaciones de empresas, la falta de reglas claras y estables y en general un diseño de política económica procíclico.

Por otra parte, es inadmisible que Cadivi haya recortado la entrega de divisas en 40% en el primer trimestre de 2009 en tanto que el BCV continúa acumulando reservas internaciones privando con ello a la economía de las disponibilidades de moneda extranjera para las importaciones de los insumos y bienes de capital esenciales para el desenvolvimiento de la actividad productiva.

Esperamos que la información que las empresas del Estado le proporcionen al BCV sea transparente y recopilada siguiendo criterios estadísticos coherentes con el objeto de evitar distorsiones en las cifras del PIB.

LA INFLACIÓN
La tasa de inflación anualizada correspondiente al segundo trimestre de 2009 alcanzó 28,2% ligeramente inferior a la de similar período de 2008 cuando se ubicó en 29,7%. Ello refleja la persistencia del comportamiento alcista del costo de la vida a pesar de los controles de precios y de cambio impuestos por el gobierno desde febrero de 2003. El hecho de que el tipo de cambio haya permanecido fijo en Bs.F 2,15 por dólar desde marzo de 2005 y que no obstante ello la tasa de inflación se mantenga elevada, pone de manifiesto la falta de credibilidad de la política cambiaria en Venezuela. Ello se corrobora cuando se observa el amplio diferencial cambiario entre la tasa de cambio oficial y la del mercado paralelo.

Las presiones inflacionarias en la economía se han venido exacerbando no obstante la disminución de la demanda agregada, debido a la caída del consumo. En efecto, el alza de precios a nivel de mayorista registra en el segundo trimestre de 2009 un aumento de 30,9%, la cual excede la del Índice de Precios al Consumidor, lo que sugiere que el efecto traspaso de la inflación al por mayor a los precios al detal no se ha completado del todo.

Se ha fomentado la existencia de prácticas corruptas en la intervención que realiza el gobierno en el mercado cambiario.

La brecha entre los tipos de cambio oficial y paralelo ha creado una serie de distorsiones en la economía que a su vez inciden sobre la inflación en la medida en que la cotización de la divisa en el mercado paralelo sirve de referencia para la formación de los precios, al reflejar el costo de reposición de los inventarios. Igualmente, se ha fomentado la existencia de prácticas corruptas en la intervención que realiza el gobierno en el mercado cambiario mediante el suministro sin transparencia de moneda extranjera para aprovecharse del diferencial cambiario.

De esta manera, al PDVSA enterar al BCV apenas una fracción de las divisas por concepto de exportaciones, la mayor parte de ellas las transa en el mercado de permuta aprovechándose del amplio diferencial cambiario, en operaciones que en los hechos han implicado la negación de las competencias del BCV en materia de política cambiaria.

IDEAS PARA UNA PROPUESTA DE POLÍTICA ECONÓMICA
Venezuela está entrando en un nuevo ciclo recesivo. Ello ha sido un hecho recurrente cuando los precios petroleros declinan. Por tanto, urge reencontrar la senda de crecimiento sostenido con baja inflación, requisito insustituible para el progreso social de los venezolanos. Los lineamientos para crecer de forma sustentada con estabilidad de precios son los siguientes:

1. Garantizar la disciplina fiscal mediante un nivel de gasto público financiado de forma no inflacionaria. Ello implica consolidar el presupuesto de Fonden con el del Fisco Nacional y evitar la doble monetización de las reservas internacionales.
2. Restaurar la autonomía del BCV como ente encargado del diseño y aplicación de las políticas monetaria y cambiaria.
3. Unificar progresivamente los tipos de cambio de forma tal de eliminar las distorsiones que generan dos precios totalmente diferentes para la divisa.4. Incentivar la producción nacional mediante incentivos fiscales, respeto a los derechos de propiedad y un marco regulatoria adecuado. Ello se traduce, entre otras cosas, en un cambio en el sistema de control de precios hacia un régimen más flexible de acuerdo con la evolución de los costos de producción.5. Detener el proceso de expropiaciones y confiscaciones de medios de producción y promover la inversión privada.

PDVSA Y LA RECOMPRA DE DEUDA. Artículo del Editor.

Compleja la situación de PDVSA, ahora en sus funciones de tesorería y fuente de financiamiento del gobierno nacional.

Ante su nuevo rol, impuesto por las políticas económicas del gobierno, que hasta ahora le han funcionado para sus objetivos a corto plazo; PDVSA ha emprendido una campaña de recompra de su deuda con dos objetivos claros. Por un lado el aumento de los mencionados bonos ha aumentado de manera importante en fechas recientes, sobretodo de los Petrobonos, por lo que sería política de la empresa la recompra para evitar ese ensanchamiento y poder afrontar con holgura una nueva emisión de duda.

Por otra parte, y esta es una posición donde coinciden muchos analistas financieros locales, ante las órdenes del Presidente de la República de disminuir la diferencia entre la permuta y el dolar oficial (ver ¿HACIA DONDE VA EL DOLAR....? Opinión del Editor. ), y en coordinación, ahora sí, con el BCV y el Ministerio de Finanzas; esta recompra permitiría a la estatal petrolera la posibilidad de ofrecerla de nuevo al mercado financiero e inyectar una importante cantidad de dólares al mercado permuta, lo que inevitablemente determinará una baja en su cotización.

Considero a esta última la posición del gobierno ante la perspectiva de bajar el dólar permuta, y con eso afrontar en alguna medida el crecimiento de la inflación, sin embargo, al estar esto de la mano con políticas de intervención del aparato productivo y de la propiedad privada, los tenedores de bolívares naturales o jurídicos, quienes son en definitiva quienes compraran esos dólares, no perderán la oportunidad de expatriar los mismos por esta vía, a un mejor costo y por un medio legal.

Lo anterior certifica la tesis de un estado monetarista, que basa en la especulación de los mercados locales y extranjeros, el costo de su principal insumo, el dinero.

SOLO SE ENTREGARAN 30% DE VIVIENDAS PAUTADAS. Nota del Editor.

Según información otorgada por el Presidente de la Cámara Inmobiliaria Francisco Neri solo se entregará este año un 30% de las viviendas estimadas

La cifra determina que serán vendidas solo 40 mil de las 85 mil viviendas estipuladas para cierre de 2009, como consecuencia del impedimento por parte del gobierno nacional del cobro del INPC sobre el precio de la vivienda a adquirir, por lo que los constructores y promotores inmobiliarios han detenido sus desarrollos o simplemente "congelado" las ventas hasta aclarar los puntos álgidos del tema.

Por otro lado, aclaró igualmente, que en el último trimestre el incremento global del precio de los insumos para la construcción ha sido cercana al 100%, destacando los rubros de cables y ascensores.

Por otro lado, y esto es una opinión personal, no se ha contabilizado el impacto que sobre la mano de obra del sector de la construcción tiene esta situación, sobretodo el impacto sobre el índice general de desempleo, destacando que este sector es el principal promotor de puestos de trabajo en nuestro país.

¿HACIA DONDE VA EL DOLAR....? Opinión del Editor.

El Presidente de la Repúbica Hugo Chávez, reconoce por fin, públicamente, lo que sus autoridades financieras habían asumido desde hace tiempo, y es el impacto de la permuta sobre la economía en general, anunciando medidas para combatir el desequilibrio entre el valor de este y el dólar oficial.

El incremento de los precios del petróleo, que ha mejorado notablemente la caja del estado en general, destacando que buena parte de estos fondos se cotizan en el mercado permuta a través del Fondo Nacional de Tesorería, ente paraestatal que maneja los fideicomisos de inversión del BCV. Aunado a lo anterior, una porción muy importante de los Petrobonos asignados directamente, se han canjeado en el exterior y el líquido en dólares generado se han manejado tambien en la permuta con extraordinarias ganancias, generando todo esto la importante baja del dólar paralelo en la última semana.

Toda esta situación, permite igualmente al gobierno manejar con mayor holgura su presupuesto reestructurado en marzo de este año. Asimismo, y en haras de controlar su gran problema y derrota financiera hasta ahora, como es la inflación, intentará reducir el precio de esta divisa de manera significativa, mediante métodos como: Nuevas emisiones de Bonos (ver ESPERANDO Y EL DÓLAR BAJANDO. Nota del editor. ), agilización de trámites Cadivi, implantación de las anunciadas subastas por parte del BCV de divisas a casas de Bolsas y Bancos.

Cabe destacar, y sin entrar en detalles y cálculos demasiado técnicos, que si el gobierno aspira a disminuir el precio de la permuta, dificilmente será por debajo de los 5,50 Bs por US$, si tomamos en cuenta que el valor de cambio de los Petrobonos se posiciona entre 4,10 y 4,50 Bs por US$, de lo contrario, las pérdidas serían importantes, sobretodo para aquellos tenedores que no puedan liquidar sus posiciones sino hasta el vencimiento por haber sido comprados bajo financiamiento.

ESPERANDO Y EL DÓLAR BAJANDO. Nota del editor.

Especulaciones sobre una nueva emisión de Bonos, sin tener claridad por cual vía, han hecho descender la divisa en los últimos días.

Luego de llegar muy cerca de sus máximos históricos, ubicándose en un máximo de 7,05 Bsf por $, el dólar permuta ha experimentado una fuerte baja llegando a cotizarse en la mañana de hoy martes 11 a un máximo de 6,80 BsF por $, reflejo de la expectativa de nuevas emisiones de bonos, lo que determinó que los demandantes se mantuvieran calmados desde la jornada del viernes 07 de Agosto.

Por otro lado, nuevamente el gobierno empieza su política de rumores dentro del sector, anunciando de manera no oficial nuevas emisiones de Bonos por Pdvsa, y ahora retomando los ya desechados Orobonos de la CVG, pero bajo un esquema aun en estudio.

En oportunidades anteriores les he dado mi opinión, que la política de la especulación a través del rumor ha sido una herramienta efectista para sectores del gobierno nacional, lo que les ha permitido participar en el mercado paralelo, vía permuta, con importantes ganancias y con la posibilidad de cubrir algunos déficit de caja de empresas estatales e institutos autónomos.

SOFTLINE CONSULTORES: Cae en 11,93% la utilidad de las empresas de Seguros

Las utilidades de las empresas de seguros registraron en junio de este año 2009 una disminución de -11,93% con respecto a igual período de 2008, lo que representó 87 millones de bolívares fuertes menos para este sector.

Así lo refleja el informe de la firma Softline Consultores, basado en compañías que componen el sector seguros venezolano. Las 10 empresas líderes concentran 66,89% del mercado: Caracas Liberty Mutual, Horizonte, Mercantil, La Previsora, Mapfre, Constitución, Multinacional, Banesco, La Occidental y Carabobo.

La primera de esta lista ostenta el 12,15% de un mercado atomizado por la existencia de 50 empresas del ramo. De acuerdo con el informe, el activo total de las compañías se ubicó en 21,2 millones de bolívares fuertes a junio de 2009, reflejando un crecimiento de 5,7% con respecto a mayo de 2009. Comparado con junio de 2008 fue de 36,1% más.

Por otro lado, las primas netas cobradas del sector totalizaron Bs.F.13,4 millones en junio con un crecimiento de 36,43% con relación a igual mes de 2008. Las reservas técnicas tuvieron un crecimiento de 1,1% comparado con mayo de 2009 y con respecto a junio del año pasado se reflejó un aumento de 37,18%. Los gastos totales (gastos de comisión, adquisición y administración) del mes de junio totalizaron Bs.F. 3.531 millones, reflejando un crecimiento de 24,19% con respecto a mayo de 2009. Las utilidades de la banca totalizaron Bs.F. 646 millones al mes de junio, con un decrecimiento de -11,93%. Son 87 millones de bolívares fuertes menos que acusan estas empresas.

ECOPETROL SALE DEL PROYECTO CARABOBO. Nota del Editor.

Según fuentes relacionadas al sector petrolero la empresa colombiana de petróleo ECOPETROL ha decidido desistir de su participación en la licitación del Campo Carabobo de la Faja Petrolífera del Orinoco.

La empresa formaba parte de un consorcio junto a la española Repsol y Petronas de Malasia, destacando que la empresa se apura en aclarar que esta decisión obedece netamente a razones de costos del proyecto, que la empresa considera inviables, mas no a problemas de índole políticas.

Recordemos que este proceso de licitación se ha pospuesto en diferntes oportunidades, siempre alegando las empresas inscritas inconformidades en los aspectos financieros y sobretodo jurídicos, por lo que decisiones similares pueden suceder con otras empresas interesadas.(ver OTRA VEZ POSPUESTA LICITACIÓN PARA CAMPOS CARABOBO DE LA FAJA. Artículo del Editor.),

LEY DE VIVIENDAS: Constructoras No podran vender en Planos.

Artículo del Diario Panorama.

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AN adelanta la discusión sobre la ley que regulará la venta de viviendas por edificar
Constructoras no podrán vender casas en planos
Deberán notificar al Indepabis el proyecto a edificar. No se permitirá cambios de precios mientras levantan el proyecto.

El Parlamento prepara cambios sustanciales en las condiciones y procedimientos que se aplican actualmente en la firma de los contratos de preventa de vivienda principal, a través de la elaboración del proyecto de Ley de Preventa de Vivienda Principal.

En primer instancia, la propuesta legislativa indica que las empresas constructoras de viviendas no podrán ofrecer al público las maquetas o planos para la preventa o venta de casas, sin antes recibir el permiso de las autoridades gubernamentales, bien sea nacional, regional o municipal, según lo establece el artículo 2 del referido instrumento legal.

“Antes de construir, el constructor tiene que presentar el proyecto habitacional en la alcaldía o autoridad correspondiente. Después que el proyecto sea aprobado por las autoridades, y se aprueben las variables urbanas, se podrá poner en venta las casas a construir”, explicó la diputada Laura Valls, co redactora de la normativa y miembro principal de la subcomisión de vivienda y hábitat de la Asamblea Nacional (AN).

Dijo que la propuesta surge por el vacío legal que existe en el procedimiento de venta entre el constructor y el comprador, pues acotó que muchas constructoras de casas ofertan un proyecto habitacional, los interesados invierten una inicial, “y luego cuando se revisa en la alcaldía correspondiente, el terreno donde se va construir no es apto para esa construcción y los compradores quedan en el aire”.

La legisladora adelantó que se prohibirá que el constructor cambie la estructura de la vivienda acordada con el comprador, y mucho menos se podrá modificar, por cualquier motivo, el precio convenido en el contrato de venta, mientras se encuentre en fase de construcción.

El presidente de la Cámara de Construcción del estado Zulia, Dietrich Truchsess, apoya las regulaciones que se fijarán en el Proyecto de Ley para la Preventa de Viviendas, pero solicita a la subcomisión de vivienda y hábitat de la AN participar en el debate para ofrecer sus aportes sobre la materia. “Nosotros queremos participar y ofrecer críticas constructivas, si la hubiese. Pero aún no nos han invitado”, dijo vía telefónica.

Truchsess considera que son necesarias las medidas que se están incluyendo en la ley, entre las cuales destacan no cambiar el precio de las viviendas, entre otras. Dijo que, por lo general, esas acciones forman parte del “deber ser” de las empresas constructoras afiliadas a la cámara, sin embargo, reconoce que existen promotores de viviendas que ofrecen casas, sin tener el permiso ni los terrenos disponibles.

“El deber ser es, que el constructor debe vender cuando tenga los permisos”, dijo Truchsess.
“¿Porque las personas compran en preventa? Lo hacen para asegurar un precio y pagar, poco a poco, el monto total. No puede ser que se convenga un precio, y al final, cuando te vayan a dar la casa, te dicen que te cuesta un poco más de lo que se había convenido”, manifestó Valls.

Tras la eliminación del cobro del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los contratos de venta de viviendas, la diputada denunció que las constructoras estaban diseñando otro tipo de pagos adicionales para compensar los recursos adicionales que percibían por este concepto. Por tal razón, en el artículo 6 de la Ley de Preventa de Vivienda se prohibirá que “en los contratos o documentos equivalentes regulados por esta ley no podrá exigirse al comprador el pago de cargos adicionales asociados o relacionados al proyecto inmobiliario”.

SE AMPLÍA BASE DE TRABAJADORES BENEFICIADOS CON BONO DE ALIMENTACIÓN.

Lo antes descrito viene con la modificación de la Ley de Alimentación para los Trabajadores. Anexamos nota de la periodista Mariana Martínez de EL MUNDO ECONOMÍA & NEGOCIOS.

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Ticket de alimentación llegará a trabajador que perciba hasta Bs.F. 4.834
La AN espera tener lista la reforma de la ley a finales de septiembre

El beneficio del ticket de alimentación se extiende. La reforma de la Ley de Alimentación para los Trabajadores propone ampliar el límite para que empleados con ingresos de hasta cinco salarios mínimos lo reciban. Además, plantea la obligación para empresas con al menos un trabajador de otorgar esta ayuda.

La actual norma establece que el beneficio solo corresponde a trabajadores que cobren hasta tres salarios mínimos, y que solo las compañías con más de 20 empleados deben otorgar los tickets. El diputado Francisco Torrealba dijo que para dejar de percibir este beneficio por razón de un incremento salarial, el alza debe superar el ingreso de alimentación que dejó de recibir el trabajador.En caso de que el aumento salarial sea inferior el empleado seguirá cobijado por la ley.

Vacaciones y reposos

Entre las ideas que estudia la Comisión de Desarrollo Social de la AN está el establecer en la ley una prohibición de suspender este beneficio durante las vacaciones, períodos de descanso del trabajador, o reposo justificado. "Hay empresas que eliminan el beneficio porque la mujer se retiró dos horas antes para amamantar al bebé, o porque el empleado llegó una hora tarde al trabajo, eso no puede ser", dijo Torrealba.

Control a prestadoras de servicio

El asambleísta dice que, actualmente, las empresas que se dedican a ser intermediarias entre el empleador y el trabajador tienen, como único control, la obligación de inscribirse en el Ministerio del Trabajo. A fin de ejercer una mayor fiscalización, en la AN se debate la posibilidad de crear una superintendencia que controle a estas empresas. Otra medida puede ser la de revisar que el patrimonio de estas compañías sea nacional o tenga respaldo a través de capital pagado y suscrito en el país. "No sea que se vayan con el dinero de los trabajadores", dice.

Pago por nómina

Algunos diputados evalúan la posibilidad de hacer depósitos por nómina, sin intermediarios. El diputado Torrealba señala que hay algunos hechos concretos de patronos que hacen el pago a través de bancos y directamente a la cuenta del trabajador. "Eso está en debate. Vamos a evaluar la experiencia y a ver si es posible. Eso le ahorraría mucho a la empresa". Existe el temor de que eso se contabilice como salario, "pero la ley es clara y allí está especificado que no cuenta como sueldo".

Trato preferencial

En la propuesta se habla de un trato preferencial al Estado. Torrealba indica que siendo este el principal cliente de las empresas intermediarias solo deberían cobrarle 1% de comisión por lo contratado. "No deben cobrar al Estado como le cobran al privado". En la comisión esperan que este proyecto se debata en primera discusión antes de que finalice agosto, y que la ley se sancione entre septiembre y octubre. Se llevará a consulta pública con empleadores, trabajadores y empresas prestadoras de servicio, aseguró Torrealba.

ACTUALIDAD SECTOR INMOBILIARIO. Artículo del Editor

PRECIOS DE LOS INSUMOS.

De acuerdo a numerosos estudios de la cámara Inmobiliaria de Venezuela, el no otorgamiento de divisas reguladas al sector desde mayo de este año, ha determinado el incremento experimentado por los insumos usados por este sector, considerablemente por encima de la inflación global reflejada por el informe de BCV.

Para el mes de Julio, el impacto de la inflación se percibió con mayor fuerza en insumos como mas de vidrio y carpintería, con aumentos superiores al 50% en el ultimo año, al igual que los productos para ventilación, cerrajería y accesorios.

Por otro lado, y para el mismo periodo, productos como sistemas hidroneumáticos experimentaron incrementos del 5%, acero y arcilla 7,8%, productos de concreto 17,8%, y madera para encofrados 14,3%.

Aunado a lo anterior, se presenta el caso de la arena y la piedra, cuyos precios si bien son regulados, dificilmente se encuentran fuera de un mercado que no sea el negro, por supuesto a precios mucho mayores, lo que incluso a determinado su importación.

CRÉDITOS PARA VIVIENDA

El financiamiento con subsidio prácticamente ha desaparecido del mercado, motivado esencialmente a que los recursos no son "bajados" por Banavih hacia las instituciones financieras, quienes cumplen su parte de aprobar y canalizar la operación, sin poder proceder a la liquidación por las razones antes explicadas.

Los recursos para el resto de las modalidades hipoteacarias se mantienen a un ritmo casi normal, pero con expectativa creciente ante la posición de los constructores de intentar se les reconozca el INPC u otra modalidad similar.